Антиинвестор /вложения В Акции/

Опубликованно: 08/09/2009 |Комментарии: 0 | Показы: 28 |

Антиинвестор/вложения  в акции/ – публикация, предназначенная широкому кругу читателей, в особенности акционерам (инвесторам) обладающим малым пакетом акций менее 25%, далее «миноритарии», являющихся соучастниками Обществ различного типа, предприятий, реализовавших или собирающихся реализовать «Эмиссию ценных бумаг», дополнительный выпуск акций или IPO.  На примере увеличения уставного капитала ОАО «Воронежская кондитерская фабрика» путем дополнительного выпуска акций (закрытой подписки) практически рассмотрены возможные решения, действия акционеров единолично или в группе, обладающих  пакетом акций более 75%, далее «доминирующих акционеров», «миноритариев», совета директоров. Целью написания публикации автор ставит донести до читателей пограничные моменты защиты собственности «миноритарных» акционеров и ее захвата «доминирующими акционерами».

Особенностью публикации является анализ различий законодательной (правовой) базы и практической реализации прав и свобод гражданина, а также представленными в книге оригинальными материалами судебных решений принятых в ходе последующих судебных процессов. Автор является непосредственным участником описанных событий и книгой выражает свое негативное мнение к якобы законным механизмам «вытеснения» из Общества менее состоятельного большинства граждан. 

Краткое содержание

Введение

Элементы оформления                                 

ГЛАВА 1 «Эмиссия ценных бумаг» 

Подготовка к общему собранию акционеров

Общее собрание акционеров

Регистрация                                                       

Акционеры «против»

Акционеры «за»

Отчет об оценке

«Черная лошадка»

ГЛАВА 2 «МАРШ НЕСОГЛАСНых»

Голосовавшие «против»

Голосовавшие «за» - иск первый

Иск второй

Подведение итогов

Послесловие

Приложения

 

Введение

В настоящее время повсеместно мы встречаемся с рекламой такого финансового инструмента (продукта) как вложения в акции; эмиссия ценных бумаг, IPO. Что же несет в себе этот продукт: благо или зло? Ответить на этот вопрос можно вникнув в побудительные процессы, цели и задачи лиц их инициирующих. Возможно ли это? Прочитав книгу, Вы самостоятельно сможете на это ответить. Автор же полагает, что нет; а, следовательно, для стороннего лица «любые финансовые вложения в неконтролируемые им самим  процессы – потеря денежных средств».

Мы уже почти забыли об акциях, обладателями которых стали в результате «волчьей» приватизации  государственного имущества в начале 90-х годов, но нам напомнили о них вновь. Получив летом 2006 года уведомление о созыве внеочередного собрания акционеров для принятия решения об увеличении уставного капитала ОАО «Воронежская кондитерская фабрика», мы осмелились предположить об очередном захвате нашей собственности тем или иным способом. И мы не ошиблись в этом, совершив действия, реально раскрывающие механизм якобы законных действий доминирующих акционеров по «вытеснению» миноритарных акционеров. 

ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

ПОДГОТОВКА К ОБЩЕМУ СОБРАНИЮ АКЦИОНЕРОВ 

Эмиссия ценных бумаг - установленная Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"  последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.  

Сделками признаются действия граждан и юридических лиц, направленные на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей (ст. 153 ГК РФ). 

Сделки могут быть двух- или многосторонними (договоры) и односторонними. Объединяя понятия сделки и эмиссии ценных бумаг, мы полагаем правильным предположить, что «эмиссия ценных бумаг» - это не что иное, как сложная многосторонняя сделка, имеющая целью в целом привлечение денежных средств у множества лиц (акционеров и третьих лиц) путем заключения с каждым из них в отдельности договора (гражданско-правовой сделки), в результате чего, изменяются права и обязанности каждого из владельцев ценных бумаг. Для совершения каждой в отдельности гражданско-правовой сделки необходимо выражение согласованной воли всех акционеров эмитента, которым является решение общего собрания акционерного общества. 

Имущество, находящееся в собственности двух или нескольких лиц, принадлежит им на праве общей собственности. Имущество может находиться в общей собственности с определением доли каждого из собственников в праве собственности (долевая собственность) или без определения таких долей (совместная собственность) (ст.244 ГК РФ). 

Каждый из акционеров общества является владельцем доли, пропорциональной количеству имеющихся у него акций. Доля акционера определяет объем его прав и обязанностей по отношению к акционерному обществу. 

Каждый участник долевой собственности обязан соразмерно со своей долей участвовать в уплате налогов, сборов и иных платежей по общему имуществу, а также в издержках по его содержанию и сохранению (ст. 249 ГК РФ). 

Односторонняя сделка создает обязанности только для лица ее совершившего, ст. 155 ГК РФ (в частном случае – договор дарения, когда возникает обязанность подарившего имущество передать ее правопреемнику). Двухсторонняя сделка создает обязанности для двух сторон (в частном случае – договор купли – продажи между покупателем и продавцом, когда у продавца возникает обязанность передать имущество, а у покупателя соответственно возникает обязанность оплатить его). После принятия положительного решения общего собрания акционеров «об увеличении уставного капитала» у владельцев ценных бумаг – акционеров возникает не только право, а, согласно ст. 249 ГК РФ, обязанность соразмерно своей доле участвовать в уплате платежей, пропорционально имеющейся доли, в целях содержания, сохранения и будущего развития акционерного общества.

Целью «эмиссии ценных бумаг» является привлечение денежных средств Обществом для осуществления хозяйственной, инвестиционной или иной деятельности. Общество имеет ограниченную возможность для этого. Ограниченную в силу волеизъявления общего собрания акционеров и необходимости использования имущества Общества с целью извлечения прибыли в ходе повседневной деятельности. Так для этих целей акционерное общество, может совершить сделку по продаже какого – либо имущества, однако средства производства служат для извлечения прибыли и не могут быть проданы или для привлечения значительной суммы такового может просто не быть. Акционерное общество может получить заем в кредитной организации, однако может не устроить процентная ставка или сроки предоставления и сроки возврата кредита. Или при желании и наличии свободных денежных средств у акционеров общества, они могут принять совместно решение об увеличении уставного капитала, из которого возникают права и обязанности акционеров, опять же, совместно, соразмерно своей доли внести в уставной капитал общества необходимую сумму (при закрытой подписке) или одновременно с этим возможность привлекать денежные средства третьих лиц (при открытой подписке).

Однако цели, якобы служащие во благо Общества, могут быть лишь прикрытием истинных целей людей их инициирующих.

Рассмотрим подробнее процедуру «эмиссии ценных бумаг» на примере увеличения уставного капитала Общества путем дополнительного выпуска акций. Процедура эмиссии может быть начата после положительного решения общего собрания либо Совета директоров Общества, если это отнесено к его компетенции, которое должно быть оформлено в письменном виде путем составления документа, подписанного соответствующим органом акционерного общества. Решение, принятое акционерами общества подлежит обязательной государственной регистрации в Федеральной службе по финансовым рынкам. Эмитент (Общество) не вправе изменить зарегистрированное решение о выпуске ценных бумаг в части объема прав по эмиссионной ценной бумаге, установленных этим решением, любая гражданско-правовая сделка в отдельности заключается эмитентом на основании вышеуказанного решения общего собрания.

Процедура эмиссии состоит из следующих этапов:

1. принятие эмитентом решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;

2.  регистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг;

3.  для документарной формы выпуска - изготовление сертификатов ценных бумаг;

4.  размещение эмиссионных ценных бумаг;

5. регистрацию отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.

При эмиссии ценных бумаг регистрация проспекта эмиссии производится при размещении эмиссионных ценных бумаг среди неограниченного круга владельцев или заранее известного круга владельцев, число которых превышает 500, а также в случае, когда общий объем эмиссии превышает 50 тысяч минимальных размеров оплаты труда. При регистрации проспекта эмиссии ценных бумаг процедура эмиссии дополняется подготовкой проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг; регистрацией проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг; раскрытием всей информации, содержащейся в проспекте эмиссии; раскрытием всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.

Согласно ст.ст. 28, 48, 49, 60 ФЗ «Об акционерных обществах», общее собрание по предложению Совета Директоров, должно принять решение по нижеследующим вопросам:

  • об увеличении уставного капитала;
  • способа размещения акция;
  • условий размещения акций;
  • цены размещения акций, и иные вопросы.

Каждый из вопросов должен быть сформулирован в бюллетене для голосования отдельно.

Голосованием по вопросу об увеличении уставного капитала, субъект права выражает свою волю по вынесенному на голосование вопросу, и от того, каким образом он проголосует, не может ставиться в зависимость прекращение права на принадлежащее ему на праве собственности имущество (долю в уставном капитале) или его часть (это основополагающий принцип гражданского законодательства автономии воли). В зависимости от голосования акционера по вопросу об увеличении уставного капитала, у него может возникнуть преимущественное право на оплату денежной суммы, соразмерно имеющейся доли в силу ст.ст. 235, 236, 250 ГК РФ, если акционер голосовал «против» или не голосовал. Но само по себе голосование не является юридически значимым фактором для лишения акционера части, принадлежащего ему на праве долевой собственности имущества (уменьшения его доли в уставном капитале акционерного общества). Данные положения гражданского законодательства закреплены, в том числе, и ФЗ « Об акционерных обществах». Юридически значимым фактом являются только действия акционера по поддержке общества, участником которого он является (уплата суммы) или его устранение  от выполнения своих прямых обязанностей. И, согласно, ст.ст.  40, 41 ФЗ «Об акционерных обществах», часть доли владельцев, голосовавших «против» или не голосовавших, и, не выполнивших свои обязанности по отношению к Обществу; в порядке осуществления преимущественного права - выкуп дополнительных акций, пропорционально имеющейся доле (если в целом Обществом принято  решение об увеличении уставного капитала), может быть продана третьим лицам. В этом случае после «эмиссии ценных бумаг» доля в уставном капитале таких акционеров уменьшается. Если же акционер выкупает в порядке осуществления преимущественного права акции, пропорционально имеющейся доле, то его доля после «эмиссии ценных бумаг» в уставном капитале не изменяется. 

Преимущественное право это дополнительное, а не самостоятельное право и может возникнуть исключительно у обладателя общего права. Акционеры общества – обладатели общего права и равной правоспособности иметь права и нести бремя обязанностей. Статьей 1 ГК РФ, ст. 31 ФЗ «Об акционерных обществах» гарантировано, что каждая обыкновенная акция общества предоставляет акционеру (ее владельцу) – одинаковый объем прав, которые могут быть ограничены исключительно на основании Федерального Закона. Ограничения одних акционеров другими Закон не допускает.

После реализации права выкупа акционерами, имеющими преимущественное право на приобретение акций, и подведения итогов, акции могут приобретаться акционерами, голосовавшими «за» увеличение уставного капитала общества. В этот период могут быть выкуплены акции акционеров голосовавших «против» или не голосовавших, и не использовавших своё преимущественное право.

Окончанием «эмиссии ценных бумаг» является государственная регистрация отчета в Федеральной службе по финансовым рынкам, которая подводит итог и закрепляет изменение объема прав и обязанностей владельцев ценных бумаг. Владельцами акций акционерного общества может быть неограниченное множество лиц и можно предположить абсурдность заключения одного документа (договора) подписанного всеми участниками эмиссии ценных бумаг. Поэтому в силу закона и решения общего собрания общества акционеры передают полномочия на заключение гражданско-правовых сделок (договоров) с каждым отдельным участником эмиссии ценных бумаг Эмитенту. Каждая отдельная из гражданско-правовых сделок имеет общее начало – решение общего собрания об увеличении уставного капитала, и общий конец - регистрация отчета об итогах выпуска акций.

Учитывая, сложность процесса эмиссии ценных бумаг и ответственность за принятие решения, на этапе подготовки к общему собранию акционеров на котором надлежит принять решение об увеличении уставного капитала путем выпуска дополнительных акций совету директоров (если иное не установлено уставом Общества) необходимо как минимум довести до сведения акционеров:

конкретные цели эмиссии;

объем необходимых денежных средств для реализации каждой из этих целей;

провести рыночную оценку имущества, акций для дальнейшего справедливого распределения прав и обязанностей акционеров.

В нашем случае инициаторы «эмиссии ценных бумаг» ОАО «Воронежская кондитерская фабрика» ограничились рассылкой уведомлений о созыве внеочередного общего собрания на 18.09.2006 года, на котором акционерам надлежало вынести решение об увеличении уставного капитала Общества, а именно, вопрос в бюллетене для голосования был всего лишь один и был сформулирован следующим образом: «об увеличении уставного капитала общества среди ОАО «Холдинговая компания «Объединенные кондитеры» по цене 200 рублей за одну акцию».

У Вас тоже возникают вопросы:

1)                       ОАО «Холдинговая компания «Объединенные кондитеры» - кто это? И почему такие преференции?;

2)                 Почему не больше – не меньше 200 рублей?

Из последнего квартального отчета, нам стало ясно, что ОАО «Холдинговая компания «Объединенные кондитеры» является основным акционером Общества, обладающим пакетом в размере 75,1%  голосующих акций.

А вот с ценой размещения было куда сложнее, создавалось ощущение о том, что она «взята с потолка», так как никакие, опубликованные Эмитентом, материалы не содержали информации, из чего она складывается, кто проводил оценку и кем установлена. 

ОБЩЕЕ СОБРАНИЕ АКЦИОНЕРОВ 

ФЗ - Акционерным обществом признается общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций. Правовое положение акционерного общества и права и обязанности акционеров определяются в соответствии с Гражданским Кодексом РФ и Законом «Об акционерных обществах» (ст. 96 ГК РФ).

Гражданин или юридическое лицо может отказаться от права собственности на принадлежащее ему имущество, объявив об этом либо совершив другие действия, определенно свидетельствующие о его устранении от владения, пользования и распоряжения имуществом без намерения сохранить какие-либо права на это имущество.

Отказ от права собственности не влечет прекращения прав и обязанностей собственника в отношении соответствующего имущества до приобретения права собственности на него другим лицом (ст. 236 ГК РФ Отказ от права собственности). 

На момент внеочередного общего собрания 18.09.2006 года уставной капитал ОАО «Воронежская кондитерская фабрика», имеющего в своем составе: земельные участки, здания, сооружения, объекты незавершенного строительства, средства производства был разделен на 400420 акций, каждый из владельцев акций Общества обладал долей, пропорциональной количеству имеющихся у него акций. Долю, выраженную в денежном эквиваленте, можно рассчитать очень просто:

Š(доли) = (рыночная стоимость предприятия)/(общее к-во акций (400420) * (к-во акций, принадлежащее каждому отдельному акционеру)). 

Вернемся к вопросу, поставленному на голосование перед общим собранием: «об увеличении уставного капитала Общества на 10 010 500 (Десять миллионов десять тысяч пятьсот) рублей путем размещения  1 001 050 (Один миллион одна тысяча пятьдесят) обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 10 (Десять) рублей каждая (дополнительные акции) посредством закрытой подписки среди ОАО «Холдинговая компания «Объединенные кондитеры» (ОГРН 1027739293207, место нахождения: 101990, г. Москва, ул. Мясницкая, д. 35) по цене 200 рублей за одну акцию дополнительного выпуска.

Формулировка предложенного к голосованию вопроса содержит в себе три разных по сути вопроса:

первый - об увеличении уставного капитала общества;

второй - об одобрении в будущем сделки между эмитентом и ОАО «Холдинговая компания «Объединенные кондитеры»;

третий - существенные условия совершения сделок по размещению, а именно, цену размещения и количество размещаемых акций, порядок и условия размещения в пределах всего выпуска.

Согласно ст. 48 ФЗ «Об акционерных обществах» к компетенции общего собрания относятся следующие вопросы:

пп. 5 – определение количества, номинальной стоимости, категории (типа) объявленных акций и прав, предоставляемых этими акциями;

пп. 6 – увеличение уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций;

пп. 15 – принятие решений об одобрении сделок с заинтересованностью;

пп. 16 – принятие решений об одобрении крупных сделок.

Мы считали и считаем, что эмитент нарушил требования ст.ст.  48, 60 ФЗ «Об акционерных обществах», согласно которым, голосование должно осуществляться по каждому вопросу в отдельности, совместив их в одном поставленном для голосования вопросе.

Поставив на голосование вопрос в такой формулировке, Эмитент намеренно ущемил права миноритарных акционеров на выражение своей воли по каждому вопросу в отдельности. Основополагающим в формулировке является вопрос об увеличении уставного капитала», и голосованием «за» его увеличение акционер в частности подтверждает готовность выполнить свою обязанность соразмерно своей доле участвовать в издержках по сохранению и содержанию Общества путем внесения части денежных средств. А если к основному вопросу добавить часть, за которую не проголосует ни один здравомыслящий человек, которая говорит о дискриминации одних акционеров другими, о том, что у Вас проголосуй вы «за» отнимут часть Вашей собственности – как Вы проголосуете?  Конечно же «ПРОТИВ». А вот на это и рассчитывают доминирующие акционеры. Им это выгодно, так как в этом и только в этом случае Вы не можете рассчитывать на участие на равных с ними условиях в увеличении уставного капитала. Только тогда они свободно могут установить монопольно низкую цену на приобретение акций в своих интересах. Они оставляют для Вас лишь иллюзорный выбор либо отказаться от выкупа акций, пропорционально имеющейся доле, и они с радостью ее выкупят по установленной для себя минимальной, не обоснованной цене. Либо внести свои денежки, которые Вы не увидите уже никогда в качестве последующей прибыли путем выплаты диведентов. А увидите в качестве зарплат, бонусов и вознаграждений для членов совета директоров, топ – менеджеров и руководителей.

Как Вы сможете выразить отношение к тем, кто намеревается отнять часть Вашего имущества? Как Вы сможете выразить отношение к тому, что советом директоров в интересах доминирующего акционера установлена монопольно низкая цена приобретения акций? Никаким законным способом, хотя совсем забыл о «самом гуманном и справедливом в мире». Вот только по отношению к кому? Но об этом во второй части. Указав, в формулировке одного Выгодоприобретателя, Эмитент публично определил дискриминационные условия внутри акционерного общества, что прямо противоречит ст. 19 Конституции РФ.

Итак, все три вопроса отнесены к компетенции общего собрания акционеров, но они различны - по сути. Разные по сути это значит, что различны требования к лицам, которые могут принять участие в голосовании по каждому отдельно поставленному вопросу.

Важно, что согласно п. 4 ст. 83 ФЗ «Об акционерных обществах» (Порядок одобрения сделки, в совершении которой имеется заинтересованность) (очень трудно не увидеть, заинтересованность в принятии решения ОАО «Холдинговой компании «Объединенные кондитеры» в приобретении акций по бросовой цене) решение об одобрении сделки, в совершении которой имеется заинтересованность, принимается общим собранием акционеров большинством голосов всех не заинтересованных в сделке акционеров – владельцев голосующих акций в следующих случаях:…

если сделка или несколько взаимосвязанных сделок являются размещением посредством подписки эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции…,

/Последовательность взаимосвязанных сделок = размещение посредством подписки эмиссионных ценных бумаг, что в очередной раз проводит аналогию между понятием сделки  и эмиссией ценных бумаг/.

а решения по вопросам об увеличении уставного капитала и цене размещения принимается большинством в три четверти голосов – владельцев голосующих акций. Таким образом, принятие решения по вопросу, содержащему в себе три различных по сути вопроса должно приниматься с учетом требований, не ущемляющих ни один из них, а, следовательно, без учета голоса Заинтересованного лица.

Согласно ст. 81 «Об акционерных обществах» (Заинтересованность в совершении обществом сделки) акционер общества признается заинтересованным лицом, если владеет 20 и более процентами акций общества. Важно, что на момент голосования 18.09.2006 года ОАО «Холдинговая компания «Объединенные кондитеры» владело 75,1 % голосующих акций и вопреки требованиям Закона голосовало по вышеуказанному вопросу.

Учитывая то, что по предложенному к голосованию вопросу «за» проголосовало 302786 голоса из 400420 голосующих и, удалив из этого количества голоса, принадлежащие заинтересованному лицу – 300724, оказывается, что в итоге «за» увеличение уставного капитала общества, где выгодоприобретателем по сделке является исключительно одно лицо ОАО «Холдинговая компания «Объединенные кондитеры» проголосовало 2062 голоса, а против 13869 голоса (это как раз голоса миноритарных акционеров), которым только голосованием «против» дали возможность выразить свое возмущение.

Важно, что учитывая требования Закона, Обществом принято отрицательное решение.

Согласно ст. 84 ФЗ «Об акционерных обществах» сделка, в совершении которой имеется заинтересованность, совершенная с нарушением требований к сделке, предусмотренных Федеральным законом, может быть признана недействительной по иску акционера. Т.е. Закон определяет, что сделка (эмиссия ценных бумаг) в основе которой решение от 18.09.2006 года является оспоримой, если в голосовании приняло участие Заинтересованное лицо.

РЕГИСТРАЦИЯ

В ходе процедуры эмиссии ценных бумаг обязательным является государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) акций перед размещением и отчета об итогах выпуска после размещения акций.

Как же могло пройти регистрацию, на наш взгляд, решение не соответствующее ни одному из Федеральных законов.

Сделки с землей и другим недвижимым имуществом подлежат государственной регистрации в случаях и в порядке, предусмотренных статьей 131 настоящего Кодекса и законом о регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним (ст. 164 ГК РФ)

Предприятием как объектом прав признается имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. Предприятие в целом как имущественный комплекс признается недвижимостью. Предприятие в целом или его часть могут быть объектом купли - продажи, залога, аренды и других сделок, связанных с установлением, изменением и прекращением вещных прав (ст. 132 ГК РФ). 

В нашем случае государственную регистрацию проводило Региональное отделение Федеральной службы по финансовым рынкам в юго – западном регионе (г. Орел). Прочитав надпись на уведомлении о государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг о присвоении государственного регистрационного номера: 1-02-40881-А-001D от 22.12.2006 года: «РО ФСФР России в ЮЗР отвечает только за полноту информации, содержащейся в документах, представленных для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг» становится понятным, что при приеме документов никто не смотрит, на существенные условия сделок, проводимых в рамках эмиссии ценных бумаг и на устанавливаемые доминирующими акционерам ограничения миноритарным акционерам, как говорится «главное чтобы костюмчик сидел».

Может быть, государственные службы отказались от регулирования данной области права и честно и открыто об этом заявляют? Интересно, а зачем тогда и сколько стоит содержать службу, которая подшивает бумажки по списку и ни за что более не отвечает и нужно ли она? 

АКЦИОНЕРЫ «ПРОТИВ» 

ФЗ - Акционеры общества имеют преимущественное право приобретения размещаемых посредством открытой подписки дополнительных акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им акций этой категории (типа).

Акционеры общества, голосовавшие против или не принимавшие участия в голосовании по вопросу о размещении посредством закрытой подписки акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, имеют преимущественное право приобретения, в количестве пропорциональном количеству принадлежащих им акций этой категории (типа) (ст. 40 ФЗ «Об акционерных обществах»). 

Почему же акционерам общества предоставляется преимущественное право?

В одном случае оно показывает приоритет уже состоявшихся акционеров общества перед сторонними потенциальными приобретателями, а в другом говорит о том, что от того как Вы голосуете «за» или «против» не может ставиться в зависимость лишение Вас права собственности или его уменьшение. Эти положения корреспондируют с Гражданским Кодексом РФ (гражданин или юридическое лицо может отказаться от права собственности на принадлежащее ему имущество, объявив об этом либо совершив другие действия, определенно свидетельствующие о его устранении от владения, пользования и распоряжения имуществом без намерения сохранить какие-либо права на это имущество. Ст. 236) и Конституцией РФ.

Что же может определенно свидетельствовать об устранении собственника?

Однозначно не голосование по вопросу с сомнительной формулировкой, а исключительно, не выполнение акционером своей прямой обязанности по отношению к Обществу об оплате денежной суммы на необходимое содержание и сохранение собственности, пропорционально уже имеющейся доле. Только в этом случае доля такого акционера может быть предложена для выкупа другим акционерам или третьим лицам, если в целом Обществом принято решение о необходимости увеличения уставного капитала.

Итак, казалось, самым разумным было проголосовать «против» увеличения уставного капитала среди ОАО «Холдинговая компания «Объединенные кондитеры» по цене 200 рублей. А далее останется выбор или внести денежные средства, пропорционально имеющейся доле и тем самым сохранить ее неизменной. Или нет. Внести денежные средства и сохранить долю на этом этапе неизменной, а после этого оспаривать решение общего собрания, мы посчитали, потерей времени и средств. Фактически «совершение лицом, получившим оферту, действий по выполнению указанных в ней условий (оплата соответствующей суммы) считается акцептом», совершение конклюдентных действий при определенных условиях говорит о согласии с принятым решением. А, решение об увеличении уставного капитала это - не что иное, как оферта в нашем случае адресованная определенному кругу лиц - акционерам общества (при закрытой подписке) и неопределенному кругу лиц – акционерам и третьим лицам (при открытой подписке). Равно с этим говорит и ст. 49 ФЗ «Об акционерных обществах», согласно которой, «суд вправе оставить в силе обжалуемое решение, если голосование данного акционера не могло повлиять на результаты голосования, допущенные нарушения не являются существенными и решение не повлекло причинения убытков данному акционеру». Т.е обязательным является причинение убытков акционеру голосовавшему «против» решения, а оплатив за акции соответствующую сумму, тем самым, сохранив свою долю неизменной, доказать причинение убытков не представляется нам возможным.

Не вносить денежные средства, также не является убедительным средством для мотивации причинения убытков акционеру (миноритарию), так как в этом случае против него уже будет играть несостоятельность малой доли в уставном капитале и определение судом существенности допущенного нарушения.  Теоретически доказать в суде, что голосование миноритарных акционеров в целом могло повлиять на результаты голосования можно, если только доказать заинтересованность ОАО «Холдинговая компания «Объединенные кондитеры» в голосовании по вопросу с формулировкой «увеличить уставной капитал … среди ОАО «Холдинговая компания «Объединенные кондитеры» по цене 200 рублей …». Что будет определенно свидетельствовать, о том, что вышеуказанный акционер не имел законного права голосовать по вопросу с такой формулировкой, и, в общем и целом, голосование миноритарных акционеров являлось существенным для принятия такового решения. Но как Вы сможете убедиться на практике, судом установлено обратное, а именно несостоятельность доводов о наличии заинтересованности доминирующего акционера при голосовании. Определение существенности нарушения, вообще, темный лес. Для меня, например, существенно любое нарушение, влекущее за собой причинение любому лицу личного неимущественного вреда и (или) имущественного вреда вне зависимости от его размера, несущественностью же нарушения может быть только их отсутствие или равная их досудебная компенсация. А у некоторых аппетиты могут разыграться без ограничений.

Уменьшению доли, тоже можно найти законный аргумент в защиту доминирующих акционеров: «в денежном выражении стоимость даже уменьшенной доли не меняется, так как инвестор оплачивает денежными средствами дополнительные акции, и якобы, общая стоимость активов возрастает тоже пропорционально, но это в теории. Решающим фактором в данном случае является стоимостная оценка активов до эмиссии ценных бумаг и цена размещения, и если они занижены на порядок, то стоимостная доля миноритарных акционеров после эмиссии тоже уменьшится на порядок. Т.е. в чистом виде захват части собственности миноритарных акционеров.

Можно попытаться оспорить соответствие рыночной стоимости акций цене размещения, во второй части книги мы Вас ознакомим с действиями и мнением судов по заданной теме.

Проведем аналогию между эмиссией ценных бумаг и «лохотроном». Простейшей схемой «лохотрона» является лотерея, в результате которой Вам вместе с другим лицом, состоящим в сговоре с организатором лотереи, выпадает крупный приз. Но приз, то один, и получит его только победитель, который внесет большую сумму денег. И вот Вы вносите рубль, который за спиной передают другому потенциальному победителю, и еще не понимаете, что Ваши деньги уже работают не на Вас, да они уже и не Ваши! При эмиссии случается то же самое, с одной лишь разницей, что даже если акционер (миноритарий) не внесет деньги, которые бы пошли, в руки топ – менеджеров, директоров, то периодические захваты, способны свести все Ваши вложения в акции и иные ценные бумаги к закономерному нулю. Это уж это точно в наши планы не входило. 

Сделка, не соответствующая требованиям закона или иных правовых актов, ничтожна, если закон не устанавливает, что такая сделка оспорима, или не предусматривает иных последствий нарушения (ст. 168 ГК РФ).

Государство гарантирует равенство прав и свобод человека и гражданина независимо от …имущественного и должностного положения, а также других обстоятельств (ст. 19 Конституции РФ). 

Рассудив о том, что эмиссия ценных бумаг, является недействительной, в частности, формулировки решения, говорящая о «вытеснении» миноритарных акционеров, является ничтожной и не соответствует (противоречит) требованиям закона, а именно: ст.ст. 17, 18, 19, 34, 35 Конституции РФ, ст.ст. 1,2,10 ГК РФ, ст. 2, 31 ФЗ «Об акционерных обществах», ст. 5 ФЗ «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках», ст. 10, 17 ФЗ «О защите конкуренции» в части отсутствия предоставления равных прав участникам гражданских правоотношений, дискриминации (установлении ограничения) внутри акционерного общества по экономическому, социальному признаку, злоупотреблении доминирующим положением, использования гражданских прав в целях ограничения конкуренции, нарушения права частной собственности; и обращение в суд за защитой своих прав неизбежно мы проголосовали «за» увеличение уставного капитала, собираясь участвовать в ней наравне с доминирующим акционером.

 Мы не против, при необходимости, помочь Обществу, но непримиримо - «против» дискриминации и монопольно - олигархической модели Общества.

АКЦИОНЕРЫ «ЗА» 

Проголосовать – самое простое, а «идти законным путем можно – дойти трудно». Необходимо собрать доказательную базу: Отчет об оценке – не представлен для ознакомления перед общим собранием акционеров; бюллетень, говорящий о варианте голосования – сдан при голосовании (и может быть фальсифицирован, если предположить о сговоре с регистратором Общества: ЗАО «Московский фондовый центр», место нахождения фактически: 101990, г. Москва, ул. Мясницкая, д. 35 (основание выписка от 08.06.2007 года). /По одному адресу с Заинтересованным лицом/.

Каким образом возможно доказать, что акционер (миноритарий), голосовавший «за» увеличение уставного капитала, фактически дискриминационной формулировкой отстранен от выполнения своих обязанностей и лишен равных прав с доминирующим акционером с целью выкупа его доли по монопольно - низкой цене, в результате чего он лишается части собственности?

Мы решили - может быть сложно, но на нас взгляд однозначно. Первым платежом в сроки, установленные для акционеров, голосовавших «против» или не голосовавших, обладающих преимущественным правом, мы перечислили «75000 рублей за пакет из 375 акций по цене 200 рублей в порядке реализации преимущественного права, пропорционально доли, имеющихся акций». Мы были абсолютно уверенны в том, что Эмитент эти деньги вернет; он и вернул с мотивировкой «как не имеющим преимущественного права на приобретения акций». /Получили доказательство о варианте голосования/.

Продолжение следует

(RusArticles SC #1208851)

Нажмите здесь, чтобы опубликовать эту статью на своем сайте или блоге, это бесплатно и просто!
Источник статьи: http://www.rusarticles.com/biznes-i-finansy-statya/antiinvestor-vlozheniya-v-akcii-1208851.html

Метки:

эмиссия ценных бумаг

,

дополнительный выпуск акций

,

ipo

,

вытеснение миноритарных акционеров

,

захват собственности

,

акция

,

цена размещения

,

арбитражный суд

,

решение суда

Почти каждый из нас, получая расчетный лист с начисленной заработной платой, видит что большую часть дохода куда – то отчисляется. И задается вопросом-возмущением «Куда? И зачем оно мне надо?». Так вот эта часть называется НДФЛ (налог на доход физического лица) и составляет всего 13%. На самом же деле работодатель за нас платит еще 21% налога, которые в расчетке не отображаются, эти то налоги и есть обязательное социальное страхование. Куда они идут, и на что влияют мы рассмотрим в этой статье

От: Andreyl Бизнесl 09/07/2011

Если вы собрались реализовать лом метала, безопаснее обратиться к законному приемщику, это убережет и средства, и ваше здоровье.

От: Назарl Бизнесl 08/07/2011

Инертный доход через вложения капитала - один из самых лучших на сегодня методов заработка без рисков и прикладывания особых усилий.

От: Ярославl Бизнесl 07/07/2011
Алексей Белогуров

Вы хотите чувствовать себя в безопасности и не бояться за сохранность своего имущества, тогда нужно серьезно задуматься над вопросом системы безопасности. Нужно понимать, что комфорт и безопасности Вас и вашей семьи, а так же вашего бизнеса будет завесить от правильного выбора охранных систем.

От: Алексей Белогуровl Бизнесl 06/07/2011

Все мы хотим, чтобы рядом с нами работали достойные люди, которым можно доверять, особенно если ответственность за подбор персонала легла на ваши плечи, а вакантная должность подразумевает работу с ценной информацией или финансовую ответственность. Для проверки кандидатов на предмет доверия и существуют службы безопасности. А если такой службы нет!

От: Andreyl Бизнесl 02/07/2011

Жертвами преступных махинаций крупного капитала всегда становятся обычные люди. Даже если корпорации и придерживаются закона, часто бывает так, что их руководители не придерживаются общепринятых моральных норм, точнее подменяют их так называемым корпоративным духом. К тому же, цель любого бизнеса – приносить доход. А откуда он берется – это зачастую не волнует руководителей предприятий.

От: LexSanl Бизнесl 15/06/2011
Надежда

Новые бизнес услуги. Корпорация «Актив» предлагает софт для вебинара, аналогичный функционалу webinary.biz. Новейшая программа для проведения вебинаров

От: Надеждаl Бизнесl 14/06/2011 lПоказы: 32

В современном мире реклама имеет множество разных форм. В данной статье изложена информация о наиболее эффективных и распространённых видах рекламы в городской среде. Особое внимание заостряется на анализе преимуществ каждого вида.

От: dima232011l Бизнесl 10/06/2011

Продолжение первой статьи, включающее в себя в том числе анализ законодательной (правовой) базы и фактическое разрешение споров Арбитражными судами. На основе четырех судебных процессов, инициируемых миноритарными акционерами.

От: Азаренко Алексей Борисовичl Закон и Право> Разноеl 04/10/2009 lПоказы: 37

Добавить новый комментарий

 
* Необходимые поля
Блок автора
Категории статей
Все категории
Quantcast